唐祖光特意請(qǐng)來(lái)很多外國(guó)的董事來(lái)參加，給涂懷志一個(gè)下馬威，井川也不敢發(fā)作，只好讓涂懷志任中日聯(lián)合商會(huì)代理會(huì)長(zhǎng)，會(huì)長(zhǎng)必須由調(diào)整過(guò)來(lái)?yè)?dān)任，通過(guò)今天的事，井川清楚地認(rèn)識(shí)到唐祖光的運(yùn)籌帷幄，也看出他在上海商界的地位不容小覷。

梅承先立功心切，他安排行動(dòng)組的人都全部就位，想趁山田去井上公館之際，將其暗殺，張昆不同意在沒(méi)有做好準(zhǔn)備的情況下就貿(mào)然行動(dòng)，伊敏提醒他不要背負(fù)臨陣抗命的罪名，張昆無(wú)奈。

王仁祥帶同學(xué)們?nèi)プ饨绨l(fā)傳單，他還想和唐漢彩一組，唐漢彩讓他和貝貝一組，夏光奇緊隨其后，一直保護(hù)著唐漢彩，

余炎寶被井川任命為秘書(shū)處處長(zhǎng)兼商會(huì)理事，余炎寶感激涕零，發(fā)誓全力以赴為大東亞共榮做貢獻(xiàn)。山田自從被井川訓(xùn)斥以后，每日在井上公館醉生夢(mèng)死，可張昆覺(jué)得這和山田嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男愿癫环?，梅承先?guī)定的行動(dòng)時(shí)間是八點(diǎn)，張昆想推遲到九點(diǎn)，等山田喝多了再行動(dòng)。

九點(diǎn)剛到，伊敏和行動(dòng)小組的人剛闖進(jìn)井上公館，就被探照燈照得無(wú)處藏身，他們?cè)獾铰穹娜哲娨u擊，山田指揮日軍對(duì)他們進(jìn)行圍剿，張昆守在對(duì)面樓上，打傷了山田，他也被埋伏的狙擊手打中手臂。夏光奇聽(tīng)到槍聲，急忙趕過(guò)來(lái)，殺死了那個(gè)狙擊手，替張昆解了圍，伊敏和行動(dòng)組的人員被日軍圍困，多虧夏光奇及時(shí)趕來(lái)，救走伊敏，張昆也安全撤離了。

原來(lái)，山田是故意做出醉生夢(mèng)死的假象，就是為了迷惑軍統(tǒng)和反日分子，想引他們上鉤，結(jié)果又是無(wú)功而返，他自己還受了傷，山田太想用一場(chǎng)勝利來(lái)證明自己，可還是事與愿違。

張昆來(lái)找梅承先理論，沒(méi)想到他竟然在呼呼大睡，因?yàn)樗薮赖拿?，軍統(tǒng)又損失了幾名同志，張昆很痛心，梅承先竟然譴責(zé)張昆以下犯上，要向上級(jí)告狀，張昆從杜靜云手里要來(lái)上級(jí)的電話，他也要匯報(bào)梅承先的急功近利，梅承先立刻服軟，答應(yīng)以后的行動(dòng)會(huì)事先和他商議。

山田的怒氣無(wú)處發(fā)泄，命令丁志安去抓散發(fā)傳單的學(xué)生，唐漢彩他們今天在大光明電影院前發(fā)傳單，幾個(gè)人追上了唐漢彩，夏光奇及時(shí)趕來(lái)，把那幾個(gè)人打傷，救出唐漢彩，她躲在一邊，看到貝貝等同學(xué)被抓走，王仁祥向丁志安苦苦求情，可是他還是把貝貝抓走了，王仁祥氣得大罵丁志安不守信用，丁志安準(zhǔn)備把學(xué)生們送到礦區(qū)勞動(dòng)一年，他賣(mài)給余炎寶一個(gè)人情，決定不再追究唐漢彩的責(zé)任，余炎寶很生氣，就把這件事告訴唐祖光，唐漢彩和他據(jù)理力爭(zhēng)，堅(jiān)持要把同學(xué)們救出來(lái)，唐祖光也支持唐漢彩，他想去找井川求情，余炎寶聲明以后唐家的事與他無(wú)關(guān)，他不想受連累。

日本領(lǐng)事館要舉行招待晚宴，特邀張昆和伊敏參加，張昆想去偷黑龍會(huì)的檔案，夏光奇答應(yīng)幫忙。山田想用學(xué)生來(lái)引誘共產(chǎn)黨上鉤，井川答應(yīng)不再追究唐漢彩的責(zé)任，但是還堅(jiān)持要把學(xué)生們送到礦區(qū)，唐漢彩決定在半路上救出學(xué)生們，就來(lái)找夏光奇幫忙。

晚宴開(kāi)始，伊敏借口太亂，想找一個(gè)安靜的地方，約翰遜帶她來(lái)到二樓的房間，對(duì)伊敏進(jìn)行猥褻，她情急之下按響了警報(bào)器，張昆趁機(jī)殺死警衛(wèi)，去機(jī)要室偷取了黑龍會(huì)檔案。